2022年第38周油脂:冲高回落

本周马来西亚棕榈油期货结束反弹走势，通胀忧虑令投资者在连涨三日后锁定获利。马来西亚种植园正处于产量高峰季，供应压力不断趋强，马来西亚棕榈油追涨动力仍显不足。国内油脂库存稳中略增，同常年相比整体仍处于偏低状态。随着进口棕榈油到港量攀升，棕榈油供给形势好转，在外部油脂供应趋向宽松，以及全球经济放缓担忧挥之不去的背景下，油脂期货追涨情绪受限，表现为冲高回落走势，现货跟盘波动，周五一豆主流价格在10200-10400元，每吨下跌50-100元，24度棕榈油价格在8700-8800元，周度下跌100元。

消息面：

　　根据马来西亚棕榈油局的数据，8月产量环比增加9.7%。分析师预计，9月产量仍然强劲，随后在四季度温和回落。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)发布的数据显示，9月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增加5.23%。

　　5月份以来印尼出台政策加快棕榈油出口，乌克兰恢复黑海港口出口，下半年棕榈油供应季节性增长。

　　尽管美国央行自3月份以来连续加息，但是美国通胀数据并未如预期那样见顶，8月份的消费者价格指数再次回升，比7月份高出0.1%，而不是经济学家们预期的降低0.1%，这意味着美国基准利率未来可能在更长时间里达到更高的位置，这导致投资者风险偏好减弱，并且蔓延到大宗商品市场。

　　油脂库存低位运行

　　监测显示，9 月 12 日，全国主要油厂豆油库存 74 万吨，比上周同期减少 2 万吨，月环比减少 3 万吨，比上年同期减少 12 万吨，比近三年同期均值减少 42 万吨。