内容摘要:周二CBOT豆油市场震荡回升,技术上延续反复震荡特征。周二马来西亚棕榈油市场先抑后扬止跌回升,9月出口激增且印度需求增加缓解市场弱势。...
【原油】在全球经济衰退预期引发需求担忧之际,原油供应端也逐渐临近事件窗口集中期。从10月开始OPEC及其盟友将按照计划减产10万桶/日;11月美国能源部将释放更多的战略石油储备以供交付;12月欧盟将对除管道运输外的进口俄罗斯原油实行全面禁运。这三者彼此存在一定的内在关联,不应割裂地看待。欧洲年底前全面禁运俄罗斯原油的制裁,毫无疑问将令自身供应受限,另外北溪1号天然气管道运输尚未恢复,欧洲今冬面临能源危机的风险极高。为应对这一问题,美国能源部从今年5月开始分批释放共1.8亿桶战略石油储备,迄今有1.55亿桶已交付或承诺不晚于10月22日交付,还将于11月从德克萨斯州和路易斯安那州释放1000万桶低硫原油储备。作为高油价最大的既得利益方,OPEC+是不会对油价下跌熟视无睹的,从积极增产到无力增产再到重启减产,体现出该组织维持原油价格持续偏高位运行的意图。鉴于其不可或缺的刚需属性,原油市场结束之前的过热状态后,中期仍然具有一定的安全边际。
【油脂】周二CBOT豆油市场震荡回升,技术上延续反复震荡特征。周二马来西亚棕榈油市场先抑后扬止跌回升,9月出口激增且印度需求增加缓解市场弱势。船运调查机构称,马来西亚9月1-20日棕榈油产品出口较8月同期增长30.6%-39.35%,较9月上半月增幅扩大。印度需求旺季即将到来,印尼棕榈油生产商正通过折价销售和大幅增加对印度出口来削减棕榈油库存。随着印尼棕榈油库存下降和印度需求增加,市场人士预计印尼恢复对棕榈油出口加征关税将只是时间问题。国内油脂市场方面,进口棕榈油到港量回升以及豆油产出增加,带动国内三大油脂库存较上周出现较大增长。豆油需求持续减弱,豆粕保持强势改善油厂压榨收益,粕强油弱格局持续强化。周二国内三大油脂期货保持弱势,棕榈油领跌向7月低点靠近。进口棕榈油成本下降而数量增加,国内油脂供应前景改善但需求不及预期,油脂市场整体仍保持偏空格局。此外,全球经济衰退预期预期对商品市场的整体拖累效应仍在持续。今日国内油脂市场有望保持震荡行情。风险提示:棕榈油港口库存变化和商品市场整体表现。