大豆出口再起涟漪 油脂油料齐下挫！豆粕两月跌幅逼近20% 但多因素交织不宜过分看空

　   期货消息 12月14日（周五）经济大幅放缓担忧重燃，国内商品大多飘绿，农产品(000061,股吧)几乎全线下挫，不过油脂油料探底回升，豆粕刷新两年半低点2630元后有所反弹。三大股指集体大跌，IC主力跌 2.41%。有色金属小幅下滑，黑色及化工则整体偏强，焦煤收高逾2%，PTA、甲醇涨幅居前。

　　 资金流向方面，商品市场资金集体出走，超过10亿资金流出市场。工业品再次成为重灾区，黑链指数、化工品、原油板块分别流失4.81、2亿及2.69亿资金。焦炭依然是游资青昧的对象，今日流出 3.91亿资金。饲料板块则吸引市场目光，获得1.57亿资金支持。

　　 截至收盘，涨幅方面，焦煤涨2.16%， PTA涨1.84%， 郑醇涨1.71%， 螺纹涨1.65%， PP涨1.54%， 沥青涨1.38%， 铁矿涨1.26%， 热卷涨1.12%， 塑料涨1.07%， 白糖涨1.02%；跌幅方面，IC跌2.41%， 硅铁跌2.02%， 菜粕跌1.98%， IF跌1.74%， 鸡蛋跌1.50%， 沪锌跌1.45%， 豆粕跌1.33%， 燃油跌1.33%， 郑油跌1.32%， IH跌1.29%。

　　美国农业部周四报告，民间出口商报告向中国出口销售113万吨大豆，证实了此前的媒体报道。这是美国总统特朗普和中国国家主席习近平12月初会晒以来的首次大宗采购， 表明中美之间的激烈贸易战正在缓和。供应即将增加的预期打压油脂油料盘面，不过在消息确认前市场已经释放部分利空，期价午后探底回升缩减跌幅。

　　此外，消息面上，商务部新闻发言人高峰表示，中美双方团队就磋商细节保持着密切的沟通，进展顺利。农产品、能源、汽车等是中美双方已达成共识的具体事项，其具体细节将陆续公布。

　　针对中国恢复进口大豆的问题，他指出，大大豆直是中国进口美国农产品的重要品种，国内有巨大的市场需求。

　　豆粕两月跌超600元/吨 但不宜过分看空

　　四季度以来国内豆粕价格下行明显，据相关数据统计显示，连盘豆粕1901合约从10月11日3539元/吨的高位不断下滑，截止12月14日最低已到2840元/吨，下行699元/吨，两个月内跌幅达19.75%，国内豆粕现货价格亦出现了大幅的下滑，据国内某大型油厂相关的报价显示，12月14日43%蛋白豆粕报3050元/吨，较10月11日前后的高位3650元/吨差价达600元/吨，跌幅达16.44%

　　中美两国停止互相加征关税的确切官方文件还未发布，仍不能排除存在变动的可能性，就算中美关系缓和但年前大豆供应依旧偏紧。

　　据了解，南美大豆主产国巴西早播大豆在月底即将面临收割，届时通过运输装船运至中国要到春节后才能到港，加上南美大豆产区旱涝灾害频发，对南美的大豆供应也不能过度乐观，国内油厂因大豆成本上升但是豆粕价格下降压榨亏损幅度增加，后期会出现油厂挺粕的可能性。

　　现阶段不少生猪产区不能按时出栏使得生猪存栏偏高且猪只体重偏大耗料增加，利于对豆粕的消耗，目前是春节期间出栏的白羽肉鸡补栏时机，从高涨的肉雏鸡苗就能看出下游补栏的火爆程度，这样仍能增加对豆粕的消耗以支撑价格的上行。

　　在多方因素交织下，豆粕近期仍有下跌空间，但不宜过分看空，需要密切关注中美贸易方面相关的消息。

　　菜粕期价震荡偏弱 放缓步伐接近低点

　　今日菜粕01盘中跌停，尾盘破板收于2088元/吨，菜粕05收于2177元/吨，跌幅达2.03%。

　　G20峰会中美会晤后市场不断推测中国对美豆的采购力度将如何，今日美农公布出口销售情况，13日单日对中国成交113万吨，内外市场“买预期卖事实”纷纷下跌，目前仍有预期最终采购量将达到此前的预期500万吨。之前国投安信(600061,股吧)分析团队曾谈到采购量在不同水平对美豆库存和价格的影响，情况并未改变，只是国内价格跌势来的如此快速倒是出乎意料的。

　　对于价格跌至何等水平其认为菜粕05仍将震荡偏弱、但已经接近低点。