中国花生网2023版最新行业企业名录电话本热销中 点击查看中国花生网花生手机报订阅详情
中国花生网2024年第15届花生年会在山东青岛举行,报名热线15970771299
沂蒙花生食品研究所主要研究、开发花生系列食品技术及技术成果转化,电话:0539-7910808、13465396800
泗水县锦川花生食品有限公司苏贵勇,电话:0537-4263588
中国花生网历届花生年会回顾15970771299
您现在的位置:首页 >> 新闻中心 >> 参考评论 >> 内容

菜油带动,油脂奋力向上

发布时间:2019/3/12

  内容摘要:综合以上分析,无论是市场走势或是市场预期,我们都已经看到了油脂市场的希望和较好的恢复表现。但仅仅通过菜籽油的政策性限制因素,通过菜籽油年消费450万吨的市场来撬动年消费3300万吨的国内油脂市场,体量上还是显得“势单力薄”。...

3月12日报道:文华财经油脂板块指数在2018年年底触底反弹,指数重心有所上移,2019年2月末至3月初期间指数快速拉升,油脂市场整体氛围转暖,其中菜籽油强势上涨对于指数的贡献功不可没。展望后市,国内菜籽油的强势特征对于油脂板块来说能否“力挽狂澜”,未来油脂价格如何演绎成为市场关注的焦点。

菜油整体供应偏紧

2018年全年国内共计进口油菜籽477万吨,其中进口加拿大油菜籽445万吨,占比93.3%左右。以上数据表明,加拿大油菜籽对于国内菜籽油的供应会起到“决定性”的作用,进而也会通过油脂产业链的传导,在一定程度上影响国内三大油脂的供需格局。近期国内对于加拿大油菜籽及相关下游产品进口的限制,将在未来一段时间内影响国内菜籽油的供应,而且在国内自身油菜籽产量相对偏低的情况下,港口油菜籽、菜籽油库存必将呈现回落态势,进而支撑价格走势。

当前市场的主体逻辑是,宏观上三大油脂整体库存面对市场的消费并不紧张,但油菜籽限制进口确实从单一品种层面造成了市场的紧张情绪。虽然目前国内菜籽油的压榨利润处理历史偏高水平,而且开机率也处于55%的历史高位,但原料短缺,加之进口周期、压榨周期、传导周期的制约,使市场做多氛围并无太多的顾及,“远水难解近渴”是当下对于市场情绪较为贴切的形容。

粕类需求不佳

我们可以把油脂、油料市场整体或是拆分两个层面进行逻辑分析。由于动物蛋白导致的植物蛋白强劲需求,油脂一度成为产业链的“副产品”;当然在植物蛋白需求增速下滑,特别是“猪瘟”的影响下,粕类的整体需求呈现短期下降态势,而从产业链压榨角度就减轻了油脂的整体压力。所以我们看到菜籽油强势并没有在很大程度上带动菜粕走高,主要是菜粕消费端小于豆粕,并非市场绝对主流。而在油脂整体压力减轻的情况下,菜籽油自身的利多因素,让其显得更加“特立独行”。

棕榈油“拖后腿”

虽然近期三大油脂表现尚佳,但从体量层面界定菜籽油容易形成“独木难支”的尴尬境遇。三大油脂中,豆油和棕榈油占据绝对的主力,菜籽油体量相比还属偏弱。春节过后,豆油消费淡季虽然有所恢复,但还需要一些时间,而此时国外棕榈油主产国库存高企,国内棕榈油库存也保持在相对偏高水平。即使菜籽油日后能够强劲拉升,在三大油脂相互融合、相互替代竞争的情况下,棕榈油消费进程也会对菜籽油价格形成拖拽效应,这从逻辑和市场操作层面都是难以避免的。

原材料打压效应犹存

美国农业部近期公布的最新月度供需报告中性偏空,对于市场的影响主要来自于两个方面;一是全球大豆种植面积和产量大体稳定,宏观面压力不减;美豆9亿蒲式耳的期末库存始终被认定为原材料的“堰塞湖”。第二,南美大豆正值收割后的集中上市期,这种集中的现货冲击必将通过豆类、豆油、油脂而传导给菜籽油市场。

综合以上分析,无论是市场走势或是市场预期,我们都已经看到了油脂市场的希望和较好的恢复表现。但仅仅通过菜籽油的政策性限制因素,通过菜籽油年消费450万吨的市场来撬动年消费3300万吨的国内油脂市场,体量上还是显得“势单力薄”。如果在国内油菜籽进口持续不畅的情况下,菜籽油的强势接下来依旧会“一马当先”,在粕类相对需求低迷的情况下,油脂市场的热度会被持续烘托,菜籽油的价格运行也许会给油脂市场起到“锦上添花”的作用,但想在短期发挥“雪中送炭”的效应可能会打一些折扣。

              
来源:中国花生网
中国花生网广告位招租
  • 网站首页 | 关于我们 | 联系我们 | 本网动态 | 招募信息员 | 花生价格行情论坛 | 会员服务 | 订阅花生手机报
  • 花生之家网|花生信息网(cnpeanut.com) © 2003-2024 版权所有 All Rights Reserved.
  • 服务热线:15970770099 15970771299 Email:Cnpeanut@126.com 客服QQ:546478001 304894757
    本站网名:花生之家网 花生信息网 花生价格网 网址:www.870099.com www.cnpeanut.com
    本站信息来源于公开可获得资料及网友提交,对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资、交易,责任自负。
    ICP备13008639号
  • 赣公网安备36073502000129号