主产区春花生上市临近，新季花生全展望

近一个月间花生期货的走势较先前平缓，盘面整体表现为震荡偏弱。之前几期文章主要是对于旧作花生的供需结构进行分析，一直是维持基本面偏弱的观点。那么随着时间的推进，新季花生的春花生和夏花生都也已经播种结束，且距离主产区春花生上市时间也已经较为临近，这期的文章我们就一起来分析一下新季花生的整体情况。

首先，我们来分产区解析新季花生种植面积方面的情况。山东方面，临沂地区花生播种面积下降2%-3%，青岛、烟台、威海地区下降幅度较大，达10%-15%。日照、泰安、济宁地区下降10%左右。总的来看，山东地区的花生种植面积预计下降10%左右。河南方面，春花生和夏华生的播种都晚于往年。南阳地区春地膜花生有一定减少，开封地区部分改种红薯、玉米等作物，内黄等地则基本保持持平，总体来看花生种植面积预计减少3%-6%左右。东北方面，产区花生种植面积已经连续三年稳中有升，但去年因玉米价格上涨及疫情导致出口订单缩 ，有 部分种植户改种玉米意愿强烈。辽宁地区种植面积整体增加，内蒙，双辽，四平种植面积变化不大。整体来看，东北地区农户种植花生的热情或不及前两年那般高涨，预计种植面积基本与去年持平。河北方面，唐山滦南种植面积小幅增长，邯郸、深州、邢台、保定等地面积普遍增加，据当地农户反映，河北地区有东北种植户去包地的现象，整体来看预计河北地区花生种植面积小幅增加。

单产方面，影响花生单产水平的因素较多，主要包括品种、土壤、施肥、种子处理、种植密度、播种技术等，而在2007至2018年间，我国整体花生单产水平提高了10.80%。从全球范围的几大花生主产国来看，我国花生的单产量已经位于美国后的第二位。后续单产水平在技术层面的上涨空间有限，主要的影响因素还是集中在主产区的天气情况。2020年的旧作花生在收获时遭遇连续降雨，整体含油、酸价等指标不是很理想，品质较为一般。而新季花生还处在生长阶段，截止目前各产区天气情况较为良好，东北地区虽局部有涝情，但影响范围不大，且持续时间不久还未对产量造成直观影响。综合目前产区情况，预计2021年的新季花生的单产水平高于旧作，且略高于2019年的花生单产水平。具体的单产情况还需要结合产区的后续天气情况进行更新修改。

综合上文详解的新季花生的种植面积和目前预估的单产情况，下面来总结一下整体的新季花生产量情况。在计算了各地的产量占比加权后，预计全国范围内新季花生产量较去年略有2%-5%左右的下降，下降幅度并不是很多。加之旧作油料花生产量和进口量都较大且花生油销售情况一般，整体旧作结余库存较多。新花生上市前期供应端可能面临产量依旧处于较高水平且旧作结余库存较大的情况。

而消费端，花生油属于高端油脂多为家庭烹饪所使用，随着疫情得到控制，餐饮业复苏，油脂户外消费比重加大，花生油的消费暂时难以好转，因此油料花生在消费端也难有亮眼表现。

综合来看，新季后续的变数主要还是在天气情况上，目前东北地区的局部雨水较多的情况对花生的影响较小，若雨水较多情况发生在9月份左右的收获季节则会对产量情况有较大影响。天气炒作的时间窗口期更有可能还是在花生接近收获的时点。届时若出现天气炒作导致盘面价格上涨，建议可以去了解天气情况对花生产量的实际影响，若不及预期的话，可能反而是建立空单的一个较好机会。

但是，产业目前悲观情绪浓厚，天气因素导致现货价格大幅拉涨有一定难度，而盘面若缺少现货端的支撑，炒作的难度有一定增加，且持续性和幅度也会面临考验。而新季花生因为气温偏低的原因，种植时间相比往年有两周左右延迟，收获的时间预计也将延迟10日左右，盘面的驱动逻辑转换到新作花生影响为主导也相应延期，预计可能会在7月末至8月中旬。