内容摘要：周三CBOT豆油市场继续震荡回落，反弹节奏再次遇阻。周三马来西亚棕榈油市场收盘上涨逾3%，收复上一日跌幅，因近期棕榈油价格大幅下滑刺激了新需求...
【原油】目前，国际原油市场的主要影响因素包括俄乌战争，OPEC产量政策，美联储加息，以及高通胀和经济衰退预期。市场上日益增长的担忧情绪正在抵消俄乌战争造成的供应短缺问题，并将油价重心推回到100美元大关。美国对沙特的外交活动未能在增加石油产量方面取得任何突破，同时拜登政府还限制美国本土对化石燃料的开采，由此看来供应将由OPEC及其盟友制定的政策主导。尽管当前没有一方能够大幅提高产量，不过持续的通胀将促使美联储和其他主要央行继续大幅收紧货币政策，从而导致经济衰退或至少经济复苏节奏放缓。随着2022年进入下半场，经济下行的基本形势和欧美央行激进加息对全球原油需求端影响将变得越来越重要。综上可见，在多重相互矛盾的关键因素作用下，原油主要趋势变得难以预测，市场将长期面临较大风险。
【油脂】周三CBOT豆油市场继续震荡回落，反弹节奏再次遇阻。周三马来西亚棕榈油市场收盘上涨逾3%，收复上一日跌幅，因近期棕榈油价格大幅下滑刺激了新需求。在棕榈油价格跌至年内最低水平以及印尼取消棕榈油出口专项税后，亚洲买家正在加大采购力度补充库存。船运调查机构公布的数据显示，马来西亚7月1-20日棕榈油出口环比下降2%-9.6%。此外，由于劳动力严重短缺，马来西亚损失大量棕榈果，导致棕榈油产量前景不佳。印尼正在千方百计扩大棕榈油出口，有分析指出印尼下半年棕榈油出口将达到1730万吨，比上半年增加超过60%。印尼巨大的库存压力，正在重塑全球油脂供需格局，仍是困扰油脂价格持续回升的最大阻力。周三国内油脂市场止跌回升延续低位震荡行情，库存偏低以及进口植物油严重下滑为油脂市场带来暂时支撑，但印尼出口压力以及月底美联储大幅加息风险仍限制买盘追涨。今日国内油脂市场有望维持震荡走势。风险提示：商品市场整体表现和国内油脂库存情况。
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